Hier ist alles, was Sie über die wachsende Untersuchung in Rigging den globalen Devisenmarkt wissen REUTERS / Lucas Jackson Nachrichten brach vor kurzem, dass Barclays hat sechs Händler in einer internen Sonde Blick auf, ob der Mitarbeiter wurden die Devisenmarktes rigging suspendiert. Es gibt auch RBS, die sich per E-Mail-Clients Mittwoch bis im Wesentlichen sagen, Huch, wir werden weitermachen und schauen Sie, was unsere Händler sind in das Protokoll zu tun, bevor Raten eingestellt sind. Regulatoren in den USA Asien und Großbritannien haben alle geöffneten Untersuchungen mit mehreren Banken beteiligt. Auch JP Morgan. schon sehr auf der Strafbank, hat gesagt, dass verschiedene Regulatoren in ihre Währung Handelspraktiken neugierigen. Jetzt geht das schon wieder los! Diese spezielle Rigging-Saga ist nicht mit einem anderen bekannten Skandal verwechselt werden - so genannte Liborgate - wo Händlern manipuliert, die kurzfristige Zins Benchmark. Aber es sieht so aus (ziemlich ähnlich) kann man die nächste große Traders Doing Very Bad Things Aufruhr um die finanzielle Welt zu rocken können. Wir sind hier, um Ihre Fragen zu beantworten. Hey, was ist denn hier los? Wir beginnen mit den Grundlagen beginnen. Der Devisenmarkt - "Forex" - ist der größte Markt in der Welt, wenn es nicht zu so viel Mainstream-Presse als Aktien - und Renten Brüder. Händler kaufen und verkaufen, Geld auf dem Forex-Markt. "Der FX-Markt ist wie im Wilden Westen", ein Forex-Experte sagte Bloomberg. "Es ist Sache des Käufers." Das ist zum Teil, weil der Markt ist leicht reguliert und eine Tonne von Devisenhandel passiert im Schattenreich außerhalb der Börsen. Diese besondere Währung Take Geschichte geht nun schon seit einiger Zeit, mit Bloomberg berichtet im Juni, dass die Händler in einigen der größten Banken der Welt hatte mit Raten liebäugelt, indem durch den Handeln vor dem 60-Sekunden-Fenster, wenn die FX Benchmarks gesetzt worden. Was ist der Preis, den sie mit Unordnung? Das wäre das die WM / Reuters Rate sein. Hier ist eine gute Beschreibung: Die WM / Reuters Rate um 4 Uhr Londoner Zeit eingestellt wird von vielen Unternehmen und Investoren als Benchmark, da mehr als 40 Prozent des täglichen globalen Devisenhandel in London durchgeführt. Es ist die nächste Sache zu einem Schlusskurs in einem 24-Stunden, selbstregulierten Markt. Für die großen, häufig gehandelten Währungen - wie USDEUR (Dollar / Euro) - die Rate veröffentlicht wird jede halbe Stunde. Für die kleinen Jungs, jede Stunde. Ohne zu detaillierten wird die Geschwindigkeit, indem sie den Median der Gesamt Trades während einer 60-Sekunden-Periode jede halbe Stunde berechnet. "Wenn es nicht genügend Transaktionen zwischen einem Paar von Währungen im Berichtszeitraum wird die Geschwindigkeit auf dem Median der Händler Aufträge, die Angebote für den Kauf oder Gebote zu kaufen basiert", Bloomberg berichtet. "Preise für die anderen, weniger gängigen Währungen werden mit Anführungszeichen bei einer Zwei-Minuten-Fenster berechnet." Nicht wirklich. Warum ist das Rate wichtig? Wie Libor ist der WM / Reuters Rate eigen, die außerhalb der Finanzwelt. Eigentlich viele Menschen in der Finanzwelt wahrscheinlich nicht zahlen, dass viel Aufmerksamkeit auf sie (es sei denn, sie sind besorgt mit dem Devisenhandel gibt). Aber die Kursfragen auf die Gesellschaft als Ganzes, weil, wie Morningstar schätzt, $ 3,6 Billionen in Dinge wie Pensionsfonds und Sparkonten können an Wert, wenn die Zinsschritte schwanken. Nun Ich höre. So wie Händler Chaos mit der Geschwindigkeit? Traders an diesen Großbanken sind Marktmacher. Sie werden den Kauf und Verkauf für die Kunden und für die Bank selbst. In diesem Juni-Bericht. Bloomberg sprach mit einigen Händlern, die, wie ihre Zeitgenossen gelang es, die WM / Reuters Rate auszunutzen beschrieben. Der Kern: Zu wissen, dass ihre Händler werden versuchen, gegen sie zu handeln, die Kunden warten, bis kurz vor 04.00 Uhr, um ihre Bestellungen aufgeben. So Händler erhalten die Aufträge Minuten (Plural) vor 04.00 Uhr und dann in der Minute (Singular) vor der 60-Sekunden-Fenster, Händler stellen ihre eigene Position, weil die großen Auftrag sie gerade von einigen Indexfonds auf den Markt zu bewegen hat. Es heißt "Stoßen der Nähe", was natürlich ist. Hier ist die Nitty Gritty, wenn Sie daran interessiert sind, von Bloomberg: Ein Händler mit mehr als einem Jahrzehnt Erfahrung sagte, wenn er einen Auftrag, um 3:30 Uhr auf 1 Milliarde Euro (1,3 Mrd. $) im Austausch gegen Schweizer Franken am 04.00 fix zu verkaufen, er zwei Ziele haben würde: zu verkaufen, seine Eigene Euro auf dem höchsten Preis und auch zu bewegen, die Rate niedriger, so dass um 4 Uhr er die Währung von seinem Mandanten zu einem niedrigeren Preis zu kaufen. Er würde sich aus der Differenz zwischen dem Referenzzinssatz und dem höheren Preis, zu dem er verkaufte seine eigene Euro profitieren, sagte er. Eine Bewegung in der Benchmark von 2 Basispunkte oder 0,02 Prozent, würde sich lohnen 200.000 Franken ($ 216.000), sagte er. "Wenn sie nicht so zu tun, [die Händler] sagte, riskierten sie, Geld zu verlieren für ihre Banken", laut Bloomberg. Sind diese Händler nur smart. oder sind sie wichst? Oder sind sie intelligent Idioten? Oder sind sie intelligent zuckt etwas Illegales zu tun? Es Art von hängt davon ab, was Ihre Basistheorie Handel / Finanzmarktregulierung ist. Wenn, wie Bloomberg-Kolumnist Matt Levine desribes. Sie glauben, dass das grundlegende Gebot der Regelung ist, dass A) Regulierungsbehörden versuchen, die Regeln B) Banks hinsetzen zu schreiben und versuchen, herauszufinden, wie umrunden diese Regeln und C) Die Banken sind viel besser auf sie für eine Vielzahl von Gründen, dann könnten Sie nennen diese ganzen Forex Schachzug eine "Risikostrategie" anstelle von "Manipulation". Wie in, das ist nicht kostenlos Geld, es ist nur eine Taktik, um eines Händlers Risiko zu mindern. Es könnte nach hinten losgehen! Einer der Whistleblower-Händler gegenüber Bloomberg, dass die Strategie nicht unbedingt mit einem Werk) hoch gehandelten Währungen, wo der Markt ist so groß, oder B) Wenn jemand kommt und Kasinos mit Ihrer Wette während des 60-Sekunden-Fenster. Ist das nicht wie Libor obwohl? Der Libor wird per Bank Schätzungen berechnet, so dass Skandal wurde im wahrsten Sinne des Wortes Takelage. Wenn Sie Beweis wollen, müssen wir hilarious traderspeak E-Mails, wie beispielsweise: Schweizer Franken Trader: kann u setzen 6m swiss-Libor in niedrigen pls? Primäre Submitter: NEIN Schweizer Franken Trader: sollte die Tür härter gedrückt haben, Primärer Nutzer: Was ist es wert, Schweizer Franken Trader: bekam einige Sushi-Rollen von gestern ive? Primäre Einreicher: ok niedrigen 6m. Nur für Dich Der Forex-Markt Preis für tatsächliche Zitate, keine Bank Schätzungen (oder das Versprechen sushi) basiert. Obwohl zwei der Händler Quellen gegenüber Bloomberg, dass die Händler wurden konspirieren, um die Preise zu bewegen, so dass wir vielleicht irgendwann sehe eine Papierspur, wie das oben. Und, hey, sind Händler (vielleicht!) Auf, mit einer Rate, die Nachhall für unsere Renten hat. Und da ist dieser: In einem Zeitraum von 20 Minuten am letzten Freitag im Juni, wird der Wert des US-Dollar sprang 0,57 Prozent gegenüber dem kanadischen Gegenstück, die größte Bewegung in einem Monat. Innerhalb einer Stunde hatten zwei Drittel dieses Gewinns weggeschmolzen. Das gleiche Muster - eine plötzliche Anstieg Minuten vor 04.00 Uhr in London am letzten Handelstag des Monats, gefolgt von einer schnellen Umkehr - aufgetreten 31 Prozent der Zeit über 14 Währungspaare mehr als zwei Jahren, nach Daten von Bloomberg. Der Markt spielt verrückt und korrigiert am letzten Tag des Monats, dann. wenn Clients platzieren großen Aufträge. Interessant. Also, was wird passieren? Es ist schwer, genau zu sagen. Barclays suspendiert diese sechs Händler (einschließlich den Kopf Devisenhändler in London). Ein paar Brocken der Banken werden wahrscheinlich husten Geldbußen und Brand Händler und / oder schlagen Handgelenke. Es gibt immer eine kleine Chance von Strafverfahren, aber es ist zu früh, um zu sagen, was Regulierungsbehörden gehen, um für Spiel. Aber sie werden die Regeln für die WM / Reuters Rate ändern. Recht? Sicher! Und dann alle an der Wall Street wird sich hinsetzen und herausfinden, wie man am besten, um Geld zu nächsten zu machen.
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